מדד Puell Multiple

תרשים ה-Puell Multiple מציג את היחס בין BTC שנכרו ביום (מבוטא ב-USD) לבין הממוצע הפשוט ל-365 ימים. מידע נוסף ניתן למצוא כאן: The Puell Multiple

הסבר על Puell Multiple

ה-Puell Multiple הוא מדד שוק להערכת רמת לחץ המכירה בשוק המגיע מהכורים.

היסטורית, הכנסות הכרייה כללו בעיקר את מענק הבלוק (block subsidy) שמוענק לכורה על מציאת בלוק. ערך המענק ב-USD משתנה מדי יום ככל שמחיר הביטקוין משתנה.

סוחרים מצאו שכדאי להתחשב בערך מענק הבלוק כדי לקבוע אילו לחצים ניצבים בפני הכורים למכור את התגמולים האלה כדי להמשיך בפעילות, שכן מוכרים כפויים בשוק נוטים להוריד את המחיר.

וכאן נכנס David Puell.

הבעיה בהתבוננות רק בהכנסות היומיות של הכורים היא שהיא אינה מלמדת עד כמה הכנסה זו בריאה לאורך תקופת זמן. לכן Puell פיתח את ה-Puell Multiple.

גרסה מוקדמת של Puell Multiple

בתחילה, המדד חושב על ידי לקיחת ההנפקה היומית של המטבעות וחלוקתה בממוצע הנע היומי של הנפקת המטבעות מהשנה הקודמת.

Puell Multiple מעודכן

בהתחלה, עמלות היו חלק זניח מהכנסות הכורים. אך ככל שביטקוין זכה לאימוץ, ה-mempool של הבלוקצ'יין התמלא ויצר שוק עמלות תחרותי. עמלות אלו החלו להוות חלק הולך וגדל מסך הכנסות הכורים. בימינו, עמלות אינן עוד חלק זניח מהכנסות הכורים, ולכן Puell שינה את המשוואה כדי לכלול אותן. כעת, Puell משתמש בהכנסות הכורים במקום רק בהנפקת המטבעות כדי לחשב את המדד.

השימושיות הפוטנציאלית של Puell Multiple

בעזרת ה-Puell Multiple, סוחר יכול לגזור במהירות ערך יחיד המשקף עד כמה הכנסות הכורים בריאות ביום נתון בהשוואה לכל הימים הקודמים בשנה. Puell multiple גבוה עשוי להצביע על כך שאין לחץ מכירה רב בקרב הכורים. Puell multiple נמוך עשוי להצביע על כך שקיים לחץ מכירה משמעותי בקרב הכורים. מכיוון שלכורים יש גישה לכל כך הרבה ביטקוין, הבנת לחץ המכירה שלהם עשויה לרמז לאן פני המחיר בטווח הקצר.