Das Puell Multiple

Der Puell-Multiple-Chart zeigt das Verhältnis zwischen den an einem Tag geschürften BTC (ausgedrückt in USD) und dem einfachen 365-Tage-Durchschnitt. Weitere Informationen finden Sie hier: The Puell Multiple

Das Puell Multiple erklärt

Das Puell Multiple ist eine Marktkennzahl zur Abschätzung des Verkaufsdrucks im Markt, der von Minern ausgeht.

Historisch bestand die Mining-Vergütung in erster Linie aus dem Block-Subsidy, das einem Miner für das Finden eines Blocks zugesprochen wird. Der USD-Wert dieses Subsidy ändert sich täglich, sobald sich der Bitcoin-Preis ändert.

Trader fanden es nützlich, den Wert des Block-Subsidy zu betrachten, um zu bestimmen, unter welchem Druck Miner stehen, diese Belohnungen zu verkaufen, um den Betrieb aufrechtzuerhalten – denn Zwangsverkäufer in einem Markt drücken tendenziell den Preis.

Hier kommt David Puell ins Spiel.

Das Problem, nur die tägliche Mining-Vergütung zu betrachten, ist, dass sie nichts darüber aussagt, wie gesund diese Vergütung über einen Zeitraum hinweg ist. Deshalb entwickelte Puell das Puell Multiple.

Frühe Version des Puell Multiple

Anfangs wurde das Multiple berechnet, indem man die tägliche Coin-Emission durch den gleitenden Tagesdurchschnitt der Coin-Emission des Vorjahres teilte.

Aktualisiertes Puell Multiple

Am Anfang waren Gebühren ein vernachlässigbarer Teil der Mining-Vergütung. Doch mit zunehmender Verbreitung von Bitcoin füllte sich der Mempool der Blockchain und schuf einen kompetitiven Gebührenmarkt. Diese Gebühren begannen, einen immer größeren Anteil der Gesamtvergütung der Miner auszumachen. Heutzutage sind Gebühren kein unwesentlicher Teil der Mining-Vergütung mehr, daher passte Puell das Modell an, um sie einzubeziehen. Nun verwendet Puell die Mining-Vergütung statt nur die Coin-Emission zur Berechnung des Multiple.

Möglicher Nutzen des Puell Multiple

Mit dem Puell Multiple kann ein Trader schnell einen einzigen Wert ableiten, der erfasst, wie gesund die Mining-Vergütung an einem bestimmten Tag im Vergleich zu allen anderen vorangegangenen Tagen eines Jahres ist. Ein hohes Puell Multiple könnte darauf hindeuten, dass unter den Minern nur wenig Verkaufsdruck besteht. Ein niedriges Puell Multiple könnte darauf hindeuten, dass erheblicher Verkaufsdruck unter den Minern herrscht. Da Miner Zugriff auf so viel Bitcoin haben, kann das Verständnis ihres Verkaufsdrucks andeuten, wohin sich der Preis kurzfristig entwickelt.