存量收入比（Stock to Income）

受 stocktoincome.com 的启发

存量收入比的简要说明

比特币的存量收入比模型基于存量流量比模型，但有两大区别：

1. 存量流量比不考虑矿工获得的交易手续费，仅涵盖新增比特币。存量收入比在流量中纳入了矿工手续费。
2. 存量流量比仅使用了截至其发布时（2019年3月）的数据。存量收入比每天重新生成，以确保模型的准确性。

存量收入比旨在通过使用当前数据、并将矿工获得的交易手续费作为流量考虑在内，来描绘出对比特币价格更准确的预测。

视频讲解

存量收入比模型的详细说明

存量收入比模型将比特币的总存量与矿工的总收入进行比较。总收入由补贴（挖矿奖励）和交易手续费构成。

存量流量比不考虑交易手续费。

倾向于纳入手续费的逻辑是这样陈述的：

矿工获得的手续费在技术上虽来自已存在的比特币，但相比此前持有那些比特币的用户或 HODLer，矿工卖出的可能性更高

因此，支付给矿工的交易手续费可能会对比特币价格施加 BTC 的抛压。

此外，随着时间推移，区块补贴（奖励）对矿工而言会越来越不重要，区块手续费将成为主要收入来源，因此在计算中纳入手续费也是必不可少的。

模型所用的数据

手续费 - 该模型使用过去365天的移动平均来计算每日平均补贴和手续费。

未来的手续费 - 在未来的计算中，假定手续费与过去365天的平均值相同。

存量 - 存量收入比模型将存量视为过去10年内活跃的币数量。这是因为，在比特币存在的最初几年，由于当时价值微小，许多比特币已丢失。比特币用户丢失或忘记了密钥，一旦发生这种情况，那些币便可被视为不存在，将其纳入存量便没有意义。