Stock to Income

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Stock to Income 간단한 설명

비트코인 Stock to Income 모델은 Stock to Flow 모델을 기반으로 하지만, 두 가지 큰 차이점이 있습니다:

1. Stock to Flow는 채굴자가 얻는 거래 수수료를 고려하지 않고 신규 비트코인만 대상으로 합니다. Stock to Income은 채굴자 수수료를 흐름(flow)에 포함합니다.
2. Stock to Flow는 발표된 시점인 2019년 3월까지의 데이터만 사용했습니다. Stock to Income은 매일 다시 생성되어 정확한 모델을 보장합니다.

Stock to Income은 현재 데이터를 사용하고 채굴자가 얻은 거래 수수료를 흐름으로 반영하여 비트코인 가격에 대한 더 정확한 예측을 그려내는 것을 목표로 합니다.

동영상 설명

Stock to Income 모델에 대한 상세 설명

Stock to Income 모델은 비트코인의 총 공급량(stock)을 채굴자의 총 수입과 비교합니다. 총 수입은 보조금(채굴 보상)과 거래 수수료로 구성됩니다.

Stock to Flow는 거래 수수료를 고려하지 않습니다.

수수료를 포함하는 쪽의 논리는 다음과 같습니다:

채굴자가 얻는 수수료는 기술적으로 기존 비트코인에서 나오는 것이지만, 이전에 그 비트코인을 보유하던 사용자나 HODLer에 비해 채굴자가 매도할 가능성이 더 높습니다

따라서 채굴자에게 지급된 거래 수수료로 인해 비트코인 가격에 BTC 매도 압력이 가해질 수 있습니다.

또한 시간이 지남에 따라 블록 보조금(보상)은 채굴자에게 점점 덜 중요해지고 블록 수수료가 주요 수입원이 되므로, 계산에 수수료를 포함하는 것도 필수적입니다.

모델에 사용되는 데이터

수수료 - 이 모델은 하루 평균 보조금과 수수료를 계산하기 위해 지난 365일간의 이동평균을 사용합니다.

미래 수수료 - 미래 계산에서는 수수료가 지난 365일간의 평균과 동일할 것이라고 가정합니다.

Stock - Stock to Income 모델은 공급량(stock)을 지난 10년간의 활성 코인 수로 간주합니다. 이는 비트코인이 존재한 초기 몇 년 동안 당시의 가치가 미미했기 때문에 많은 비트코인이 손실되었기 때문입니다. 비트코인 사용자들은 키를 잃어버리거나 잊어버렸고, 그런 일이 발생하면 그 코인들은 존재하지 않는 것으로 간주할 수 있어 공급량에 포함하는 것이 의미가 없습니다.