フィーレシオ・マルチプル

フィーレシオ・マルチプル（FRM）は次のように計算されます：マイナー収益 [ブロック報酬 + 取引手数料] / 取引手数料。 FRMは明確にセキュリティに関するものであり、セキュリティはチェーンスタックの基盤となる層と見なされるべきものです。 FRMを見ることで、ブロック報酬が消滅した後にチェーンがどれほど安全であるかを推測できます。この トピックの詳細はこちらをご覧ください。

フィーレシオ・マルチプルの解説

フィーレシオ・マルチプルは、（ネットワークの時価総額とは対照的に）ネットワークの成功を測る代替的な指標です。 ビットコインを例にとると、フィーレシオ・マルチプルの背後にある考え方は、ブロック補助金が完全に消滅した場合に、 現在と同じネットワークセキュリティを維持するためには、ネットワーク上の経済活動の何パーセントを手数料として支払う必要があるかを求めることです。

フィーレシオ・マルチプルの計算方法

フィーレシオの割合は、ドル建てのマイナー収益を総取引高で割ったものに等しくなります。

（非常に）単純化した例として、マイナー収益が100ドルで、総取引価値が1,000ドルであれば、フィーレシオは10%になります。 次に、マルチプルを計算する必要があります。 フィーレシオ・マルチプルは、マイナー収益の全体（取引手数料とブロック報酬を合算したもの）を、取引手数料のみで割ったものに等しくなります。

例えば、この期のブロック報酬が1ブロックあたり6.25 BTCで、手数料が1ブロックあたり0.5 BTCであれば、FRMは13.52になります。 FRMはブロック報酬の期（2012〜2016年、そして2016〜2020年のような4年間の期間）にのみ適用できます。これは、補助金が4年ごとに変化するため、新しい期が始まるまでその変化を考慮して指標を一定に保つ必要があるためです。

なぜフィーレシオ・マルチプルを使うのか？

ビットコインのブロック報酬は約4年ごとに半減するため、ネットワークはネットワークを保護するコストを賄うために取引手数料への依存を強めていきます。 フィーレシオ・マルチプルは、それが今日いくらかかるのかを正確に示すため、誤解を招きやすい時価総額の指標よりもネットワークの健全性を測るのに優れた指標です。