Fee Ratio Multiple

Het Fee Ratio Multiple (FRM) is gelijk aan: miner-inkomsten [blokbeloning + transactiekosten] / transactiekosten. Het FRM draait uitdrukkelijk om de beveiliging, die beschouwd moet worden als de fundamentele laag van de chain-stack. Aan de hand van het FRM kunnen we afleiden hoe veilig chains zullen zijn zodra de blokbeloningen verdwijnen. Meer over dit onderwerp lees je hier.

Het Fee Ratio Multiple uitgelegd

Het Fee Ratio Multiple is een alternatieve maatstaf voor netwerksucces (in tegenstelling tot de marktkapitalisatie van het netwerk). Als voorbeeld nemen we Bitcoin: het idee achter het Fee Ratio Multiple is om te bepalen welk percentage van de economische activiteit op het netwerk in de vorm van kosten betaald zou moeten worden om dezelfde huidige netwerkbeveiliging te behouden, als de bloksubsidie volledig zou verdwijnen.

Zo bereken je het Fee Ratio Multiple

Het fee-ratio-percentage is gelijk aan de miner-inkomsten in dollars gedeeld door het totale transactievolume.

Een (ZEER) vereenvoudigd voorbeeld: als de miner-inkomsten 100 $ bedragen en de totale transactiewaarde 1.000 $ bedraagt, dan is de fee ratio 10 %. Nu moeten we het multiple berekenen. Het Fee Ratio Multiple is gelijk aan de totale miner-inkomsten (transactiekosten en blokbeloning bij elkaar opgeteld) gedeeld door alleen de transactiekosten.

Als bijvoorbeeld de blokbeloning in dit tijdperk 6,25 BTC per blok bedraagt en de kosten 0,5 BTC per blok bedragen, dan is het FRM 13,52 Het FRM kan alleen worden toegepast op blokbeloningstijdperken (periodes van vier jaar, zoals 2012–2016 en vervolgens 2016–2020). Dat komt doordat de subsidie elke vier jaar verandert, waardoor we de maatstaf constant moeten houden om hier rekening mee te houden totdat een nieuw tijdperk begint.

Waarom het Fee Ratio Multiple gebruiken?

Omdat de blokbeloning bij Bitcoin ongeveer elke vier jaar halveert, zal het netwerk steeds meer afhankelijk zijn van transactiekosten om de kosten voor het beveiligen van het netwerk te dekken. Het Fee Ratio Multiple laat je precies zien hoeveel dat vandaag zou kosten en is daarom een betere maatstaf voor de netwerkgezondheid dan misleidende marktkapitalisatiecijfers.