Il Puell Multiple

Il grafico del Puell Multiple mostra la relazione tra i BTC minati in un giorno (espressi in USD) e la media semplice a 365 giorni. Puoi trovare maggiori informazioni qui: The Puell Multiple

Il Puell Multiple spiegato

Il Puell Multiple è una metrica di mercato per stimare il livello di pressione di vendita nel mercato proveniente dai miner.

Storicamente, i ricavi del mining consistevano principalmente nel sussidio di blocco assegnato a un miner per aver trovato un blocco. Il valore in USD di quel sussidio cambia quotidianamente al variare del prezzo di Bitcoin.

I trader hanno trovato utile considerare il valore del sussidio di blocco per determinare quali pressioni affrontavano i miner per vendere queste ricompense e continuare a operare, dato che i venditori forzati in un mercato tendono a far scendere il prezzo.

Entra in gioco David Puell.

Il problema di considerare solo i ricavi giornalieri dei miner è che non indica quanto siano sani quei ricavi nel corso di un periodo di tempo. Così Puell ha sviluppato il Puell Multiple.

Versione iniziale del Puell Multiple

Inizialmente, il multiplo si calcolava prendendo l'emissione giornaliera di monete e dividendola per la media mobile giornaliera dell'emissione di monete dell'anno precedente.

Puell Multiple aggiornato

All'inizio, le commissioni erano una parte trascurabile dei ricavi di un miner. Tuttavia, man mano che Bitcoin guadagnava adozione, il mempool della blockchain si riempiva, creando un mercato competitivo delle commissioni. Queste commissioni iniziarono a rappresentare una porzione sempre più grande dei ricavi totali dei miner. Al giorno d'oggi, le commissioni non sono più una parte insignificante dei ricavi dei miner, quindi Puell ha modificato il teorema per includerle. Ora, Puell utilizza i ricavi del mining invece della sola emissione di monete per calcolare il multiplo.

Potenziale utilità del Puell Multiple

Con il Puell Multiple, un trader può ricavare rapidamente un unico valore che cattura quanto siano sani i ricavi dei miner in un dato giorno rispetto a tutti gli altri giorni precedenti di un anno. Un Puell Multiple alto potrebbe suggerire che non c'è molta pressione di vendita tra i miner. Un Puell Multiple basso potrebbe suggerire che c'è una pressione di vendita considerevole tra i miner. Dato che i miner hanno accesso a così tanto Bitcoin, comprendere la loro pressione di vendita può suggerire dove si dirige il prezzo nel breve termine.