Puell Multiple

Graf Puell Multiple zobrazuje poměr mezi BTC vytěženými za jeden den (vyjádřenými v USD) a jednoduchým 365denním průměrem. Další informace najdete zde: The Puell Multiple

Puell Multiple vysvětlen

Puell Multiple je tržní metrika pro odhad prodejního tlaku na trhu vycházejícího od těžařů.

Historicky se odměna za těžbu skládala především z odměny za blok (block subsidy), která je těžaři přidělena za nalezení bloku. Hodnota této odměny v USD se mění denně, jakmile se změní cena bitcoinu.

Obchodníci považovali za užitečné sledovat hodnotu odměny za blok, aby určili, pod jakým tlakem jsou těžaři nuceni tyto odměny prodávat, aby udrželi provoz – protože nucení prodejci na trhu obvykle tlačí cenu dolů.

A tady přichází na řadu David Puell.

Problém sledování pouze denní odměny za těžbu je, že nic nevypovídá o tom, jak zdravá je tato odměna v čase. Proto Puell vyvinul Puell Multiple.

Raná verze Puell Multiple

Zpočátku se Multiple počítal tak, že se denní emise mincí vydělila klouzavým denním průměrem emise mincí za předchozí rok.

Aktualizovaný Puell Multiple

Na začátku byly poplatky zanedbatelnou částí odměny za těžbu. Avšak s rostoucím rozšířením bitcoinu se mempool blockchainu plnil a vytvořil konkurenční trh s poplatky. Tyto poplatky začaly tvořit stále větší podíl celkové odměny těžařů. V dnešní době už poplatky nejsou nepodstatnou částí odměny za těžbu, proto Puell model upravil, aby je zahrnul. Nyní Puell k výpočtu Multiple používá odměnu za těžbu místo pouhé emise mincí.

Možné využití Puell Multiple

S Puell Multiple může obchodník rychle odvodit jedinou hodnotu, která zachycuje, jak zdravá je odměna za těžbu v daný den ve srovnání se všemi ostatními předchozími dny v roce. Vysoký Puell Multiple by mohl naznačovat, že mezi těžaři panuje jen malý prodejní tlak. Nízký Puell Multiple by mohl naznačovat, že mezi těžaři panuje značný prodejní tlak. Protože těžaři mají přístup k tak velkému množství bitcoinu, porozumění jejich prodejnímu tlaku může naznačit, kam se cena krátkodobě vydá.