مؤشر Puell Multiple

يعرض الرسم البياني Puell Multiple النسبة بين BTC المُعدَّن في اليوم (مُعبَّرًا عنه بالدولار) والمتوسط البسيط لـ 365 يومًا. يمكن العثور على مزيد من المعلومات هنا: The Puell Multiple

شرح Puell Multiple

Puell Multiple هو مقياس سوقي لتقدير مستوى ضغط البيع في السوق القادم من المُعدِّنين.

تاريخيًا، تضمّنت إيرادات التعدين بشكل أساسي مكافأة الكتلة (block subsidy) التي تُمنح للمُعدِّن مقابل إيجاد كتلة. تتغير قيمة المكافأة بالدولار يوميًا مع تغيّر سعر البيتكوين.

وجد المتداولون أنه من المفيد مراعاة قيمة مكافأة الكتلة لتحديد الضغوط التي يواجهها المُعدِّنون لبيع هذه المكافآت لمواصلة العمليات، لأن البائعين المُجبَرين في السوق يميلون إلى خفض السعر.

وهنا يأتي دور David Puell.

المشكلة في النظر فقط إلى الإيرادات اليومية للمُعدِّنين هي أنها لا توضح مدى صحة هذه الإيرادات على مدى فترة زمنية. لذلك طوّر Puell مؤشر Puell Multiple.

نسخة مبكرة من Puell Multiple

في البداية، حُسب المؤشر بأخذ الإصدار اليومي للعملات وقسمته على المتوسط المتحرك اليومي لإصدار العملات للسنة السابقة.

Puell Multiple المُحدَّث

في البداية، كانت الرسوم جزءًا ضئيلًا من إيرادات المُعدِّنين. لكن مع تبنّي البيتكوين، امتلأ mempool البلوكشين وأنشأ سوق رسوم تنافسيًا. بدأت هذه الرسوم تشكّل جزءًا متزايدًا ومتناميًا من إجمالي إيرادات المُعدِّنين. في أيامنا، لم تعد الرسوم جزءًا ضئيلًا من إيرادات المُعدِّنين، لذا غيّر Puell المعادلة لتشملها. الآن، يستخدم Puell إيرادات المُعدِّنين بدلًا من إصدار العملات فقط لحساب المؤشر.

الفائدة المحتملة لـ Puell Multiple

بمساعدة Puell Multiple، يمكن للمتداول أن يستنتج بسرعة قيمة واحدة تعكس مدى صحة إيرادات المُعدِّنين في يوم معين مقارنةً بجميع الأيام السابقة في السنة. Puell multiple المرتفع قد يشير إلى عدم وجود ضغط بيع كبير بين المُعدِّنين. Puell multiple المنخفض قد يشير إلى وجود ضغط بيع كبير بين المُعدِّنين. ونظرًا لأن المُعدِّنين لديهم وصول إلى كمية كبيرة من البيتكوين، فإن فهم ضغط البيع لديهم قد يلمّح إلى اتجاه السعر في المدى القصير.