Το Puell Multiple

Το γράφημα Puell Multiple δείχνει τη σχέση μεταξύ του BTC που εξορύσσεται σε μία ημέρα (εκφρασμένο σε USD) και του απλού μέσου όρου 365 ημερών. Περισσότερες πληροφορίες μπορείτε να βρείτε εδώ: The Puell Multiple

Επεξήγηση του Puell Multiple

Το Puell Multiple είναι μια μέτρηση αγοράς για την εκτίμηση του επιπέδου πίεσης πώλησης στην αγορά που προέρχεται από τους miners.

Ιστορικά, τα έσοδα εξόρυξης αποτελούνταν κυρίως από την επιδότηση μπλοκ που απονέμεται σε έναν miner για την εύρεση ενός μπλοκ. Η αξία σε USD αυτής της επιδότησης αλλάζει καθημερινά καθώς αλλάζει η τιμή του bitcoin.

Οι traders το βρήκαν χρήσιμο να λαμβάνουν υπόψη την αξία της επιδότησης μπλοκ για να προσδιορίσουν τι είδους πιέσεις αντιμετώπιζαν οι miners για να πουλήσουν αυτές τις ανταμοιβές ώστε να συνεχίσουν τις λειτουργίες τους, καθώς οι αναγκαστικοί πωλητές σε μια αγορά τείνουν να ρίχνουν την τιμή.

Εδώ μπαίνει ο David Puell.

Το πρόβλημα με το να κοιτάς μόνο τα ημερήσια έσοδα των miners είναι ότι δεν σου λέει πόσο υγιή είναι αυτά τα έσοδα σε μια περίοδο χρόνου. Έτσι, ο Puell ανέπτυξε το Puell Multiple.

Αρχική έκδοση του Puell Multiple

Αρχικά, το πολλαπλάσιο υπολογιζόταν λαμβάνοντας την ημερήσια έκδοση νομισμάτων και διαιρώντας τη με τον ημερήσιο κινητό μέσο όρο έκδοσης νομισμάτων του προηγούμενου έτους.

Ενημερωμένο Puell Multiple

Στην αρχή, οι προμήθειες ήταν ένα ασήμαντο μέρος των εσόδων ενός miner. Ωστόσο, καθώς το Bitcoin κέρδισε υιοθέτηση, το mempool του blockchain γέμισε, δημιουργώντας μια ανταγωνιστική αγορά προμηθειών. Αυτές οι προμήθειες άρχισαν να αντιπροσωπεύουν ένα όλο και μεγαλύτερο μέρος των συνολικών εσόδων των miners. Στις μέρες μας, οι προμήθειες δεν αποτελούν πλέον ένα ασήμαντο μέρος των εσόδων των miners, οπότε ο Puell τροποποίησε το θεώρημα για να τις συμπεριλάβει. Τώρα, ο Puell χρησιμοποιεί τα έσοδα εξόρυξης αντί μόνο για την έκδοση νομισμάτων για να υπολογίσει το πολλαπλάσιο.

Πιθανή χρησιμότητα του Puell Multiple

Με το Puell Multiple, ένας trader μπορεί γρήγορα να εξαγάγει μία μόνο τιμή που αποτυπώνει πόσο υγιή είναι τα έσοδα των miners μια δεδομένη ημέρα σε σύγκριση με όλες τις άλλες προηγούμενες ημέρες ενός έτους. Ένα υψηλό Puell Multiple θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι δεν υπάρχει μεγάλη πίεση πώλησης μεταξύ των miners. Ένα χαμηλό Puell Multiple θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι υπάρχει σημαντική πίεση πώλησης μεταξύ των miners. Δεδομένου ότι οι miners έχουν πρόσβαση σε τόσο πολύ Bitcoin, η κατανόηση της πίεσής τους για πώληση μπορεί να υποδείξει προς τα πού κατευθύνεται η τιμή βραχυπρόθεσμα.