Chart Langsung Model Stock-to-Flow Lintas Aset Bitcoin
Data & chart diperbarui setiap jam
Diperbarui
27 menit lalu
TradingView
S/F Saat Ini (10H/463H)
121.40 / 115.81
Harga Model Saat Ini (10H/463H) dalam USD
6598062 / 5434214
Perkiraan Halving Berikutnya
2028-04-12 23:28:46 UTC
Halaman ini terinspirasi oleh artikel Medium Modeling Bitcoin's Value with Scarcity yang ditulis oleh pengguna Twitter PlanB
Mengapa halving itu penting
Peristiwa halving akan terus terjadi hingga imbalan bagi para penambang mencapai 0 BTC. Karena representasi nilai Bitcoin memiliki 8 tempat desimal, setelah halving ke-33, nilai imbalan akan mencapai tepat 0 BTC. 33 peristiwa halving setiap 4 tahun berjumlah total 132 tahun. Bitcoin terakhir yang akan ditambang akan ditambang pada tahun 2140. Itu akan menjadi Bitcoin ke-21 juta yang muncul, dan yang terakhir, setelah itu mustahil untuk membuatnya lagi. Sejak saat itu, Bitcoin akan benar-benar menjadi 'deflasioner', karena "mencetak" / "menciptakan" / "menambang" koin baru tidak lagi dimungkinkan, dan jika para pemilik terus kehilangan kunci pribadi mereka, sebagaimana yang terjadi saat ini, maka pasokan akan semakin menyusut sebesar rasio kunci yang hilang tersebut.
Apa itu stock to flow Bitcoin
'Stock-to-flow' adalah angka yang menunjukkan berapa tahun, pada tingkat produksi saat ini, yang dibutuhkan untuk mencapai stok saat ini. Semakin tinggi angkanya, semakin tinggi harganya.
Bagaimana semua ini memengaruhi harga bitcoin
Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, tidak mungkin menyalin atau memalsukan Bitcoin, dan total pasokannya dibatasi secara ketat. Semua transaksi ditulis dalam block, yaitu 'blockchain', dan tidak seorang pun dapat membelanjakan koin milik alamat bitcoin orang lain. Alamat Bitcoin mirip dengan rekening bank tempat Anda dapat melakukan setoran, tetapi tanpa memberikan akses ke kunci pribadi yang sangat penting yang diperlukan untuk membelanjakan isinya. Di situlah "kelangkaan" berperan. Definisi kamus dari kelangkaan adalah ketika sesuatu sulit ditemukan di alam atau di laboratorium; sangat mirip dengan logam mulia. Begitu sesuatu menjadi cukup langka, ia dapat digunakan sebagai uang. Stock to flow didefinisikan sebagai hubungan antara produksi dan stok saat ini yang ada.
Rumus
SF = \dfrac {stock}{flow}
Stock-to-flow adalah angka yang kita peroleh ketika kita membagi total stok dengan produksi tahunan (flow). Ini memberi tahu kita berapa tahun yang dibutuhkan, pada tingkat produksi saat ini, untuk menghasilkan apa yang ada di stok saat ini. Sebagai contoh, emas memiliki tingkat produksi sekitar 3.000 metrik ton dan stok saat ini di seluruh dunia diperkirakan sebesar 185.000 metrik ton. Jika kita masukkan itu ke dalam rumus sebelumnya:
Rumus
\dfrac { 185.000 }{ 3.000 } = \text{\textasciitilde} 62
Pada tingkat produksi saat ini, kita membutuhkan 62 tahun untuk menggali semua emas yang saat ini beredar. Semakin tinggi angkanya–semakin besar kelangkaannya. Sekarang, mari kita lihat bagaimana ini berhubungan dengan Bitcoin. Ada sekitar 18 juta bitcoin yang saat ini beredar (september 2019) dan 1.800 BTC dihasilkan setiap hari (657.000 per tahun). Jadi, jika kita masukkan angka-angka itu ke dalam rumus stock to flow:
Rumus
\dfrac { 18.000.000 }{ 657.000 } = \text{\textasciitilde} 27
Itu berarti kita membutuhkan 27 tahun produksi Bitcoin saat ini untuk menghasilkan stok saat ini. Angka ini jauh lebih kecil daripada emas tetapi bitcoin memiliki sesuatu yang tidak dimiliki emas - halving yang kita bahas sebelumnya. Pada saat peristiwa halving berikutnya, sekitar mei 2020, Bitcoin akan dihasilkan pada tingkat 900 BTC / hari dan, pada saat itu, akan ada sekitar 18.375.000 koin yang beredar. Stock to flow akan naik menjadi 52, yang jauh lebih dekat dengan emas. Halving berikutnya, pada 2024, akan menaikkan angka itu menjadi 113 dan ingat - emas memiliki stock to flow "hanya" 62 dan ia tidak memiliki peristiwa halving. Sekarang bandingkan stock-to-flow Bitcoin yang dinamis dengan emas, yang stock-to-flow-nya sebesar 62 tidak mungkin meningkat. Sebagai eksperimen pemikiran, coba bayangkan apa yang akan terjadi pada harga emas jika suatu hari ia mengalami halving?
Model
Pada awal 2019 ada artikel yang ditulis tentang model stock to flow Bitcoin (tautan di bawah) dengan model matematis yang digunakan untuk menghitung harga model selama periode tersebut:
Rumus
Model Price_{\small USD} = exp( -1.84) \cdot SF^{3.36}
Jika kita masukkan nilai stock to flow Bitcoin saat ini (27) ke dalam rumus ini kita mendapatkan nilai 10.750 USD. Ini adalah harga yang ditunjukkan oleh model. Namun, ada satu komponen lagi yang kita sertakan dalam perhitungan ini. Diperkirakan bahwa selama tahun pertama bitcoin (2009) Satoshi Nakamoto (pencipta Bitcoin) menambang sekitar 1 juta Bitcoin dan tidak memindahkannya hingga hari ini. Dapat diperdebatkan apakah koin-koin itu mungkin hilang atau Satoshi hanya menunggu untuk menjualnya tetapi faktanya adalah koin-koin itu tidak bergerak sama sekali sejak saat itu. Itulah sebabnya kita membuat koreksi dalam perhitungan model stock to flow. Kita cukup mengurangi jumlah stok sebesar 1 juta BTC sehingga nilai stock to flow menjadi:
Rumus
\dfrac { 17.000.000 }{ 657.000 } = 25.8
Dan dengan rumus model yang diterapkan kita mendapatkan harga model dalam USD:
Rumus
exp( 1.84) \cdot SF^{3.36} = 8.789 ~ USD
Pada chart di halaman ini Anda dapat melihat rumus ini beraksi. Rumus ini menghitung harga model dari 2010 (karena Bitcoin tidak diperdagangkan sebelum itu dan informasi harga sulit diperoleh) hingga 2026. Di bagian atas chart Anda dapat memilih mata uang (default adalah USD). Lihat deskripsi terperinci di bawah.
Ada empat seri pada grafik ini:
Harga akhir hari
Titik-titik berwarna mewakili harga aktual akhir hari (sisi kanan sumbu Y) dalam mata uang yang dipilih. Warna yang berbeda ada untuk menunjukkan berapa hari tersisa hingga peristiwa halving berikutnya. Anda dapat melihat skala warna yang disajikan secara vertikal di sisi kanan chart.
Stock to flow 10 hari
Ini adalah garis ungu yang menunjukkan berapa harga model. Sudah dikatakan bahwa stock to flow adalah hubungan antara total stok terhadap produksi tahunan. Dalam garis "10 hari" ini kita mengambil produksi dalam sepuluh hari, membaginya dengan 10 dan kemudian mengalikannya dengan 365 untuk mendapatkan perkiraan produksi tahunan dan kemudian menghitung stock to flow. Anda mungkin bertanya-tanya mengapa garis ini tidak lebih datar. Ini karena waktu antar block adalah 10 menit hanya dalam kasus ideal. Kadang lebih sedikit dan kadang lebih banyak. Dalam situasi ideal dalam satu hari seharusnya ada 144 block yang ditambang tetapi pada kenyataannya tidak. Beberapa hari memiliki lebih banyak block dan beberapa lebih sedikit. Ini disebabkan oleh fakta bahwa daya pemrosesan semua perangkat keras di seluruh dunia tidak stabil setiap saat. Perangkat keras penambangan baru menyala dan mati setiap menit sehingga block tidak dapat ditambang pada tingkat yang sama. Sebagai contoh jika lebih banyak perangkat keras ditambahkan ke jaringan penambangan bitcoin maka total hashrate jaringan menjadi lebih tinggi dan block dihasilkan lebih cepat. Jaringan memiliki mekanisme yang diterapkan untuk menangani hal ini dengan menyesuaikan tingkat kesulitan (jika Anda ingin tahu lebih banyak tentang proses ini lihat tautan di bawah). Garis ini jauh lebih datar untuk hari-hari mendatang pada chart karena kita tidak dapat mengetahui di masa depan berapa banyak block yang akan dihasilkan tetapi kita berasumsi bahwa itu akan sama dengan waktu rata-rata antar block dalam 365 hari terakhir.
Stock to flow 463 hari
Ini adalah garis biru dan jauh lebih datar daripada garis "10 hari" karena dalam kasus ini kita mengambil 463 hari sebelum hari yang diamati pada chart dan menghitung berapa banyak Bitcoin yang dihasilkan secara total. Kemudian nilai stock to flow dihitung.
Harga model diff
Nilai diwakili oleh garis merah dan menunjukkan harga model menggunakan tingkat kesulitan. Rumus yang digunakan untuk menghitung adalah 0.002 * difficulty ^ 0.51. Untuk tingkat kesulitan digunakan nilai rata-rata harian.
Ada juga 4 kartu di bawah chart:
S/F Saat Ini
Yang ini mewakili nilai stock to flow terkini yang dihitung. Ini menunjukkan dua angka. Yang pertama (10h) menunjukkan nilai yang dihitung berdasarkan produksi sepuluh hari dibagi 10 dan dikalikan 365 untuk memperkirakan produksi tahunan dan yang kedua mengambil produksi aktual dalam 365 hari terakhir dan menghitungnya. Anda dapat melihat waktu ketika dihitung pada kartu ke-4 yang disebut "pembaruan terakhir".
Harga model saat ini
Di sini kita menghitung harga model berdasarkan data terkini. Ini menunjukkan dua nilai. Yang pertama dihitung berdasarkan produksi sepuluh hari dan yang kedua berdasarkan produksi dalam 365 hari terakhir.
Perkiraan halving berikutnya
Menunjukkan tanggal peristiwa halving berikutnya diperkirakan terjadi. Perkiraan ini didasarkan pada interval rata-rata antar block dalam 365 hari terakhir. Seperti yang telah dikatakan pada kenyataannya block tidak dihasilkan dalam interval ideal 10 menit sehingga itulah sebabnya rata-rata dalam 365 hari terakhir diambil. Angka kecil dalam tanda kurung menunjukkan jumlah hari yang tersisa.
Disklaimer
Semua informasi yang ada di halaman ini tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan. Anda harus melakukan riset sendiri sebelum mengambil keputusan apa pun.