बिटकॉइन स्टॉक-टू-फ्लो मॉडल लाइव चार्ट
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वर्तमान S/F (10दि/463दि)
115.80 / 116.14
वर्तमान मॉडल कीमत (10दि/463दि) USD में
388209.08 / 391638.59
अगले हाविंग का अनुमान
2028-04-14 09:45:05 UTC
यह पेज मीडियम लेख Modeling Bitcoin's Value with Scarcity से प्रेरित है, जिसे ट्विटर उपयोगकर्ता PlanB ने लिखा है
बिटकॉइन स्टॉक-टू-फ्लो क्या है
„स्टॉक-टू-फ्लो“ एक संख्या है जो बताती है कि वर्तमान उत्पादन दर पर वर्तमान भंडार तक पहुँचने में कितने वर्ष लगेंगे। संख्या जितनी अधिक होगी, अपेक्षित कीमत उतनी ही अधिक होगी।
यह चार्ट 463 दिनों की अवधि का उपयोग क्यों करता है?
प्रेस्टन पिश 463 दिनों की संख्या पर पहुँचे क्योंकि उनका मानना था कि बिटकॉइन चक्र तीन चरणों में चलते हैं: बुल रन, करेक्शन, और औसत की ओर वापसी।
* उनका अनुमान है कि प्रति चक्र लगभग 200,000 ब्लॉक होते हैं
* प्रति चक्र तीन चरण होते हैं
* और प्रति दिन ~144 ब्लॉक होते हैं
इससे निम्न गणना प्राप्त होती है:
फॉर्मूला
\dfrac{ \frac {200000}{3}}{144} = ~463
यह सब बिटकॉइन की कीमत को कैसे प्रभावित करता है
जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, बिटकॉइन की नकल या जालसाजी करना संभव नहीं है, और कुल आपूर्ति सख्ती से सीमित है। सभी लेनदेन ब्लॉकों में दर्ज होते हैं, यानी „ब्लॉकचेन“ में, और कोई भी उन सिक्कों को खर्च नहीं कर सकता जो किसी अन्य व्यक्ति के बिटकॉइन पते के हैं। एक बिटकॉइन पता एक बैंक खाते के समान है, जिसमें कोई जमा कर सकता है, लेकिन सामग्री खर्च करने के लिए आवश्यक सर्वाधिक महत्वपूर्ण निजी कुंजियों तक पहुँच दिए बिना। यहीं „कमी“ काम में आती है। शब्दकोश में कमी की परिभाषा यह है कि जब कुछ प्रकृति में या प्रयोगशाला में मिलना कठिन हो; बहुत कुछ कीमती धातुओं की तरह। जैसे ही कुछ पर्याप्त रूप से दुर्लभ हो जाता है, इसे पैसे के रूप में उपयोग किया जा सकता है। स्टॉक-टू-फ्लो को उत्पादन और वर्तमान में मौजूद भंडार के बीच अनुपात के रूप में परिभाषित किया गया है।
फॉर्मूला
SF = \dfrac {stock}{flow}
स्टॉक-टू-फ्लो वह संख्या है जो हमें कुल भंडार को वार्षिक उत्पादन (फ्लो) से विभाजित करने पर मिलती है। यह हमें बताती है कि वर्तमान उत्पादन दर पर वर्तमान भंडार में जो मौजूद है उसे उत्पन्न करने में कितने वर्ष लगेंगे। उदाहरण के लिए सोने की उत्पादन दर लगभग 3,000 टन है, और पूरी दुनिया में वर्तमान भंडार 185,000 टन अनुमानित है। यदि हम इसे पिछले फॉर्मूले में रखें:
फॉर्मूला
\dfrac { 185,000 }{ 3000 } = \text{\textasciitilde} 62
वर्तमान उत्पादन दर पर, वर्तमान में प्रचलन में मौजूद सारा सोना निकालने में हमें 62 वर्ष लगेंगे। संख्या जितनी अधिक होगी, कमी उतनी ही अधिक होगी। अब देखते हैं कि यह बिटकॉइन से कैसे संबंधित है। वर्तमान में लगभग 18 मिलियन बिटकॉइन प्रचलन में हैं (सितंबर 2019), और प्रतिदिन 1,800 BTC उत्पन्न होते हैं (657,000 प्रति वर्ष)। तो यदि हम इन संख्याओं को स्टॉक-टू-फ्लो फॉर्मूले में रखें:
फॉर्मूला
\dfrac { 18,000,000 }{ 657,000 } = \text{\textasciitilde} 27
इसका मतलब है कि वर्तमान भंडार का उत्पादन करने के लिए हमें वर्तमान बिटकॉइन उत्पादन के 27 वर्ष चाहिए। यह संख्या सोने की तुलना में बहुत छोटी है, लेकिन बिटकॉइन में कुछ ऐसा है जो सोने में नहीं है – पहले चर्चा किए गए हाविंग। अगले हाविंग ईवेंट के समय, लगभग मई 2020 में, बिटकॉइन 900 BTC / दिन की दर से उत्पन्न होंगे, और तब तक लगभग 18,375,000 सिक्के प्रचलन में होंगे। स्टॉक-टू-फ्लो 52 तक बढ़ जाएगा, जो सोने के काफी करीब है। उसके बाद 2024 का हाविंग इस संख्या को 113 तक बढ़ा देगा – और याद रखें: सोने का स्टॉक-टू-फ्लो „केवल“ 62 है और उसमें कोई हाविंग ईवेंट नहीं होते। अब बिटकॉइन के गतिशील स्टॉक-टू-फ्लो की तुलना सोने से करें, जिसका 62 का स्टॉक-टू-फ्लो संभवतः नहीं बढ़ेगा। एक विचार- प्रयोग के रूप में कल्पना करने का प्रयास करें कि यदि सोने की कीमत किसी दिन आधी हो जाए तो क्या होगा?
मॉडल
2019 की शुरुआत में बिटकॉइन स्टॉक-टू-फ्लो मॉडल के बारे में एक लेख लिखा गया था (लिंक नीचे) जिसमें एक गणितीय मॉडल था, जिसका उपयोग समय के साथ मॉडल मूल्य की गणना के लिए किया जाता है:
फॉर्मूला
मॉडल\,कीमत_{\small USD} = exp(1.84) \cdot SF^{3.36}
यदि हम वर्तमान बिटकॉइन स्टॉक-टू-फ्लो मान (27) को इस फॉर्मूले में रखें, तो हमें 10750 USD का मान मिलता है। यह वह कीमत है जो मॉडल द्वारा दिखाई जाती है। हालाँकि, एक और घटक है जिसे हम इस गणना में शामिल करते हैं। यह अनुमान है कि बिटकॉइन के पहले वर्ष (2009) में सातोशी नाकामोटो (बिटकॉइन के आविष्कारक) ने लगभग 1 मिलियन बिटकॉइन माइन किए और उन्हें आज तक नहीं हिलाया है। इस बारे में बहस हो सकती है कि ये सिक्के खो गए हों या सातोशी अभी भी उन्हें बेचने के लिए इंतज़ार कर रहे हों, लेकिन तथ्य यह है कि वे तब से बिल्कुल भी नहीं हिले। इसलिए स्टॉक-टू-फ्लो मॉडल की गणना में हम एक सुधार करते हैं। हम भंडार को केवल 1 मिलियन BTC से कम कर देते हैं, ताकि स्टॉक-टू-फ्लो मान हो:
फॉर्मूला
\dfrac { 17e6 }{ 657e3 } = 25.8
और लागू किए गए मॉडल फॉर्मूले के साथ हमें USD में मॉडल मूल्य मिलता है:
फॉर्मूला
exp( -1.84) \cdot SF^{3.36} = 8.789 ~ USD
इस पेज के चार्ट में आप इस फॉर्मूले को क्रिया में देख सकते हैं। यह 2010 से (क्योंकि इससे पहले बिटकॉइन का व्यापार नहीं होता था और कीमत की जानकारी प्राप्त करना कठिन है) 2026 तक मॉडल मूल्य की गणना करता है। चार्ट के शीर्ष पर आप मुद्रा चुन सकते हैं (डिफ़ॉल्ट USD है)। विस्तृत विवरण नीचे मिलेगा।
इस ग्राफ़ में चार डेटा शृंखलाएँ हैं:
दिन के अंत की कीमत
रंगीन बिंदु चुनी गई मुद्रा में वास्तविक दिन के अंत की कीमत (Y-अक्ष दाईं ओर) दर्शाते हैं। विभिन्न रंग बताते हैं कि अगले हाविंग ईवेंट तक कितने दिन शेष हैं। रंग-स्केल चार्ट के दाईं ओर लंबवत रूप से दिखाया जाता है।
स्टॉक-टू-फ्लो 10 दिन
यह बैंगनी रेखा है, जो चुनी गई मुद्रा में मॉडल मूल्य दिखाती है। पहले ही कहा जा चुका है कि स्टॉक-टू-फ्लो कुल भंडार और वार्षिक उत्पादन के बीच का अनुपात है। इस „10-दिन“ रेखा में हम दस दिनों का उत्पादन लेते हैं, उसे 10 से विभाजित करते हैं और फिर 365 से गुणा करते हैं ताकि अनुमानित वार्षिक उत्पादन मिल सके, और उसके बाद स्टॉक-टू-फ्लो की गणना करते हैं। आप सोच सकते हैं कि यह रेखा इतनी सपाट क्यों नहीं है। इसका कारण यह है कि ब्लॉकों के बीच का समय केवल आदर्श स्थिति में 10 मिनट होता है। कभी यह छोटा होता है और कभी लंबा। आदर्श रूप से एक दिन में 144 ब्लॉक माइन किए जाने चाहिए, लेकिन वास्तविकता में ऐसा नहीं होता। कुछ दिनों में अधिक ब्लॉक होते हैं और कुछ में कम। इसका कारण यह है कि पूरी दुनिया के सभी हार्डवेयर की कंप्यूटिंग शक्ति हर समय स्थिर नहीं रहती। नया माइनिंग हार्डवेयर हर मिनट चालू और बंद होता रहता है, इसलिए ब्लॉक समान दर से माइन नहीं किए जा सकते। उदाहरण के लिए, यदि बिटकॉइन माइनिंग नेटवर्क में अधिक हार्डवेयर जोड़ा जाता है, तो नेटवर्क की कुल हैशरेट अधिक होती है और ब्लॉक तेज़ी से उत्पन्न होते हैं। नेटवर्क के पास इससे निपटने के लिए तंत्र हैं, जो कठिनाई को समायोजित करते हैं (यदि आप इस प्रक्रिया के बारे में अधिक जानना चाहते हैं, तो नीचे दिए गए लिंक देखें)। यह रेखा चार्ट में भविष्य के दिनों के लिए बहुत अधिक सपाट है, क्योंकि हम यह नहीं जान सकते कि भविष्य में कितने ब्लॉक उत्पन्न होंगे, लेकिन इस धारणा से चलते हैं कि यह पिछले 365 दिनों में ब्लॉकों के बीच के औसत समय के अनुरूप है।
स्टॉक-टू-फ्लो 463 दिन
यह नीली रेखा है, और यह „10-दिन“ रेखा की तुलना में बहुत अधिक सपाट है, क्योंकि इस मामले में हम चार्ट में विचाराधीन दिन से 463 दिन पहले लेते हैं और गिनते हैं कि कुल कितने बिटकॉइन उत्पन्न हुए। फिर स्टॉक-टू-फ्लो मान की गणना की जाती है।
Diff मॉडल कीमत
यह मान लाल रेखा द्वारा दर्शाया गया है और कठिनाई के आधार पर मॉडल मूल्य दिखाता है। गणना के लिए उपयोग किया गया फॉर्मूला 0.002 * कठिनाई ^ 0.51 है। कठिनाई के लिए औसत दैनिक मान का उपयोग किया जाता है।
चार्ट के नीचे 4 कार्ड भी हैं:
वर्तमान S/F
यह कार्ड सबसे हाल में गणना किए गए स्टॉक-टू-फ्लो मान को दर्शाता है। यह दो संख्याएँ दिखाता है। पहली (10द.) वह मान दिखाती है जिसकी गणना दस दिनों के उत्पादन के आधार पर, 10 से विभाजित करके और वार्षिक उत्पादन के अनुमान के लिए 365 से गुणा करके की जाती है, और दूसरी गणना के लिए पिछले 365 दिनों के वास्तविक उत्पादन का उपयोग करती है। गणना का समय आप „अंतिम अपडेट“ नामक चौथे कार्ड पर देख सकते हैं।
वर्तमान मॉडल कीमत
यहाँ हम सबसे हाल के डेटा के आधार पर चुनी गई मुद्रा में मॉडल मूल्य की गणना करते हैं। दो मान दिखाए जाते हैं। पहला दस दिनों के उत्पादन के आधार पर गणना किया जाता है और दूसरा पिछले 365 दिनों के उत्पादन के आधार पर।
अगले हाविंग का अनुमान
वह तारीख दिखाता है जिस दिन अगला हाविंग ईवेंट होने की संभावना है। यह अनुमान पिछले 365 दिनों में ब्लॉकों के बीच के औसत अंतराल पर आधारित है। जैसा कि पहले कहा गया, वास्तविकता में ब्लॉक आदर्श 10-मिनट के अंतराल पर उत्पन्न नहीं होते, इसलिए पिछले 365 दिनों का औसत लिया जाता है। कोष्ठक में छोटी संख्या शेष दिनों की संख्या दिखाती है।
अस्वीकरण
इस पेज पर मिली कोई भी जानकारी वित्तीय सलाह नहीं मानी जानी चाहिए। कोई भी निर्णय लेने से पहले आपको स्वयं शोध करना चाहिए।